在亞太地區，近兩年除中國繼續保持較快增長外，日本、韓國和中國臺灣地區的天然氣消費量增速放緩，印度連續4年下降，其主要原因是國內氣價低抑制生產商積極性，而進口LNG價格高，超出消費者的承受能力。印度已決定將國內氣價提高三分之一。

天然氣在卡車市場投放

　　預計2014年中國天然氣表觀消費量為1830億立方米，比2013年低5.5個百分點，其主要原因是經濟放緩、價格改革和天氣影響。如果中國天然氣需求增速進入一位數的“新常態”，不僅會把亞洲的需求增長拉低到2%以下，而且會對全球天然氣需求產生長遠影響。

　　變化四是全球天然氣價格出現下跌。日本LNG現貨報價從2014年初超過20美元/百萬英熱單位一路下跌，至年底對1月現貨報價約為10.6美元/百萬英熱單位，同比降44%。北美亨利中心價格整體高于去年，但全年呈逐步回落走勢，截至2014年11月15日，現貨均價4.92美元/百萬英熱單位，比上年同期漲34%。歐洲NBP價格先抑后揚，整體低于去年。

　　其五是“低油價”促成“低氣價”。國際油價自6月以來一路下跌，受國際油價大幅下降影響，與油價掛鉤的LNG和管道氣長期合同價格勢有所回落。亞洲天然氣進口價格與北美和歐洲市場的價格差額將進一步縮小。

高風險：前景難料競爭加劇

　　近期市場的變化對今后全球天然氣市場前景的影響值得關注。

　　首先在目前新的市場環境下，全球的LNG項目有多少可以如期投運?據統計目前LNG已經存在的產能是3億噸，還有另外6億噸正在計劃中，市場前景不確定。

　　第二問題是美國LNG出口是否還有優勢?根據價格公式，參考美國亨利中心歷史價格，對美國向日本出口LNG的價格進行成本測算，預計到岸價在10.57～15.98美元/百萬英熱單位之間，低于目前日本進口LNG的平均價格。若未來日本一攬子進口油價(JCC)低于80美元/桶，則與亨利中心價格掛鉤的LNG進口價格較與油價掛鉤價格毫無優勢，甚至更貴。

　　第三是澳大利亞LNG項目是否還能贏利?澳大利亞在建、計劃的LNG項目眾多，但超支嚴重，成本普遍在10美元以上，若盈利無望，極可能面臨推遲。加拿大、東非以及美國西海岸的項目跟澳大利亞類似，可能面臨同樣的問題。

　　第四是低氣價能否喚醒高需求?對于中國的天然氣需求來講，受經濟放緩、價格上調等負面因素影響，未來中國天然氣需求增長將不像以前那樣樂觀。如果中國需求增長減速，那么世界需求需要重新估測。反過來，如果進口氣價隨油價下跌、國內采購市場化定價，那么需求增長可能呈現高方案走勢。

　　因此，我們認為，近期天然氣需求增長的回落，可能改變對未來需求樂觀的展望。全球LNG市場正在面臨供過于求的局面，LNG本身的價格趨于回落;而油價的下跌將加劇與油價掛鉤的長期合同氣價的回落。全球天然氣市場的競爭性日漸突出，消費者擁有更強的動機和更多的機會去尋找“最優價格”的天然氣交易。

　　對天然氣生產商而言，阻止和延緩必要投資的可能越來越大。但投資的減緩勢必會造成新一輪的供應緊張。

　　為避免全球天然氣市場蕭條，應當允許天然氣定價交給市場決定，并讓生產國與消費國展開充分對話，確保投資決策正確，實現天然氣行業的可持續增長。

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